FrontOffice Nordic AB (FrontOffice, bolaget eller FO) investerar i små och medelstora onoterade och listade företag. Investeringar görs i turnaround-case och i tillväxtbolag. Genom de helägda dotterbolagen KROSS och Svensk Företagsrekonstruktion (SFR) som hjälper företag med obeståndsproblematik (konsultverksamhet), genomlyser koncernen en stor mängd företag som är i behov av turnaround. Företag, vilka FrontOffice får direktinsyn i och då kan välja ut de företag de anser ha potential för en stor värdeökning och investera i dem.
I bolagets portfölj finns även tillväxtbolag med fokus på Fintech som möjliggör snabbare, säkrare och mindre kostsamma pengaflöden relativt många av dagens system. Detta sker genom att arbeta med blockkedjor. Investeringarna utgörs av bolagen FTCS och Quickbit som båda har goda förutsättningar att befästa sig på sina respektive marknader. FTCS:s avtal med Banko BS2 med ett värde upp till 300 miljoner kronor per år påvisar detta. QuickBit är ett svenskt, publikt Fintech-bolag som utvecklar tekniklösningar för kryptovalutor och blockchain. Vår bedömning är att värdeökningen på investeringen i FTCS närmar sig 100 procent. Således har innehav i Fintech hittills varit mycket bra investeringar.
I en ansats att värdera FrontOffice har vi summerat värdet på koncernens affärsområden; (i) investerings- och (ii) konsultverksamheten. I basscenariot utgör investeringsportföljen cirka 81 procent av summan/rörelsevärdet. För att komma fram till ett värde per aktie har vi från summan subtraherat koncernens nettoskuld och koncerngemensamma kostnader för nästa 12 månader. Genom denna metod beräknas ett motiverat värde per aktie om 2,6 kronor för de kommande 6 – 12 månaderna i ett basscenario. Det motsvarar en substansrabatt på 5 procent relativt vårt bedömda substansvärde på portföljen. Genomsnittlig substansrabatt bland listade investmentbolag är 9 procent. Avvikelsen mot genomsnittet motiveras av värdet i konsultverksamheten.
Lär hela analysen här.
Detta är ett pressmeddelande från Analysguiden.